机构预警：存储器将进入跌价期，2022年将出现“产能过剩”

自去年以来，“缺芯”已成为各大行业高度关注的话题，多家国际芯片巨头陆续调高芯片售价，更将这一问题推到风口浪尖。

如今，存储器市场将迎来拐点。

市场调研机构集邦咨询最新报告称，量增价涨使今年全年的DRAM产值有望突破900亿美元。不过，随着第四季DRAM价格的反转向下，延续至2022年上半年的跌幅仍有扩大可能，2022年全年的DRAM平均销售单价（ASP）可能较今年衰退约15~20%，而原厂的出货成长幅度预估也将落在相似区间。

TrendForce集邦咨询分析师吴雅婷接受第一财经采访时表示，这一趋势应有示警作用，价格震荡说明需求面不够强劲。她介绍称，DRAM供应商并未推进过高的供给位元成长，价格弱势来自于需求面走弱，尤其集中于智能手机和笔记本电脑。

吴雅婷认为，短期看，这一跌幅会持续加深，跌幅最大的季度或发生于2022年第一季度，然后逐渐收敛。“长远来看，DDR5的转进将可能拉高单价，因此均价于明年下半年将有机会缓步攀升。”

存储器大厂美光科技也在最新季度业绩会上预警称，存储芯片需求短期将会降低，NAND和DRAM短期出货会下滑。

在截至2021年9月2日的2021年第四财季财报中，受益于DRAM和NAND Flash量价齐升，美光创造了历史季度营收第二的纪录，达到82.74亿美元，同比增长37%。

美光CEO Sanjay Mehrotra预计，2022年（自然年）存储器需求将由不断增长的数据中心、服务器部署、5G手机出货以及汽车和工业市场的持续强劲拉动。

不过，从短期的需求看，由于PC OEM客户遭遇其他零部件短缺问题，影响到对存储芯片的采购；除了客户遇到零部件短缺问题，美光自身供应链也面临部分IC产品短缺，影响存储器产品的出货。

Sanjay Mehrotra表示，存储芯片的出货量将在短期内从非常强劲水平温和下降。不过，他预计，客户采购的调整将在未来几个月内基本得到解决。

集邦咨询认为，2022年三大DRAM原厂的扩厂规划其实仍显保守，预估明年的供给位元成长率约17.9%，然而由于目前买方库存水位已偏高，加上2022年需求位元成长率仅16.3%，低于供给端的成长速度，2022年DRAM产业将由供不应求将转至供过于求。

从需求面看，以DRAM消耗量占比最高的智能手机、服务器及笔电市场来看，这些产品在2021年成长相当强劲，使明年出货量要出现大幅成长的难度增加。除此之外，各大产业持续受零部件短期的影响，终端产品组装受限将使相对产能充足的DRAM需求量下滑。

集邦咨询预计，随着后续买方对DRAM的采购调整，加上现货价格下跌，第四季合约价预估将下跌3~8%。

NAND Flash第四季度同样面临报价转跌的情况。由于智能手机、Chromebook与电视等消费性产品今年下半年出货表现不如预期，零售端的存储卡、U盘等产品需求持续低迷，仅数据中心及企业端客户有较强的需求支撑。

在2021年中国闪存市场峰会上，闪存市场总经理邰炜表示，在“缺芯”大背景下，终端厂商加大了囤货力度。在今年二季度，虽然市场的供不应求态势依旧持续，但是部分终端客户因overbooking引发砍单。“虽然服务器需求仍在，但迫切性已有所下降；PC及智能手机客户砍单，存储市场供需关系已经由全面供不应求转变为结构性供需失衡。”

此外，有不少业内人士对目前半导体的火爆需求也持谨慎态度。紫光展锐CEO楚庆在上个月表示，目前的缺货并不是因为真实需求大幅增长造成供应不足，更重要的是，由于国际环境的变化造成供应链存在极大不确定性，业界形成了恐慌性囤货的心理，最终造成了一种人为的错配现象。

有芯片设计人士称，“目前市场确实存在一定的泡沫和水分。比如，有五家供应商为一个品牌供货，如果品牌下了200k的芯片订单，五家供应商就会通过各自的供应体系下单，这时候200k的需求可能变成了2000k，需求被放大了几倍。”

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