上海原油期货一度跌停！ 美油跌至近三个月最低 油市到底发生了什么

美油WTI 10月期货合约在美股盘初步步走低，最深跌3.64美元或跌9.2%，日低触及36.13美元/盎司，创今年6月上旬以来的近三个月最低，日内接连跌破37、38、39美元三道关口。报收于每桶36.76美元，跌幅为7.6%。

9月8日周二，在美股继续被科技股拖累下跌且美元指数走高的背景下，国际油价大跌。

美油WTI 10月期货合约在美股盘初步步走低，最深跌3.64美元或跌9.2%，日低触及36.13美元/盎司，创今年6月上旬以来的近三个月最低，日内接连跌破37、38、39美元三道关口。报收于每桶36.76美元，跌幅为7.6%。

国际布伦特11月期货合约最深跌2.70美元或跌6.4%，日低触及39.31美元，至少创6月16日以来最低，也是两个多月来首次跌破40美元整数位心理关口，接连跌破40-42美元三道关口。

同时，北京时间周二晚21点夜盘开盘后，内盘期货多数下跌。上海原油期货主力合约跌超5%，随后跌幅迅速扩大，至21点22分该合约跌停，日内跌8%，一小时后打开跌停板，跌幅7.7%。

沙特率先降价或打开“潘多拉魔盒”

多方分析指出，近期石油价格主要由于需求复苏步履维艰而暴跌。

沙特国家石油公司沙特阿美下调了10月售往亚洲、美国和西北欧及地中海地区的原油出口价格，其中对主要市场亚洲地区的降价幅度创五个月来最深。降价目的是为了刺激对其原油的需求。

法国巴黎银行大宗商品研究主管Harry Tchilinguirian指出，当前油价的基本驱动因素是：需求前景的不确定性仍与新冠肺炎疫情和全球经济的重新开放有关：

“沙特正在降低其石油的销售价格，特别是在主要亚洲市场的价格，这一事实加剧了需求前景的不确定性，客观上引发了新的需求担忧。沙特官方售价通常为海湾其他主要生产国定下基调。”

果然，周二阿布扎比国家石油公司Adnoc将10月份的旗舰Murban原油价格设为较迪拜普氏价格贴水0.5美元/桶，较9月定价下调1.35美元，为四个月以来首次，再度对原油市场发出看跌信号。

原油期货升水局面暗示市场担忧供过于求

在亚洲油需复苏停滞、美国夏季驾驶高峰期伴随周一的劳动节而结束等背景下，以沙特和俄罗斯为首的OPEC+产油国从8月起增加产量，都在令近期的石油价格前景黯淡。

布伦特即月期货价格与3个月后的期货价差接近5月底以来最阔，这种期货升水(contango)的局面表明对供过于求的担忧正在重现。这一现象在8月时便出现，代表石油供应过剩正在压低即期价格，这会鼓励交易员将石油储存起来，目的是用更高的价格在远期出售石油。

德国商业银行大宗商品研究主管Eugen Weinberg表示：“市场重新正视现实，问题在于美国的汽油需求没有继续增加。”

高频数据显示，美国汽油需求比去年同期低了8%-10%，衡量炼油厂利润率的指标：汽油与美油WTI的价差今年累跌8%。同时，中国在5月至7月大量购买了廉价石油后可能会放缓进口步伐，中国海关总署的统计显示，今年8月中国原油进口量环比跌7.4%。

技术指标显示油价上升的动能已开始放缓

然而在技术指标方面，油价上升的动能已开始放缓。

自美油WTI在4月有史以来首次暴跌至负数以来，国际油价已大幅回升。 WTI在5月跃升近90%，5月至8月一直录得月度累涨。

美国商品期货交易委员会CFTC的数据显示，截至9月1日，对WTI期货与期权的看涨头寸仅比看空头寸多出8104手合约。而FactSet的统计发现，4月21日，即WTI期货首次跌至负数的第二天，看涨头寸比看空头寸数多出近10万手合约，此后油价果然逐月大幅反弹。

上周WTI油价累跌7.45%，结束了此前连续四周累涨的态势，并创下6月以来的最大单周跌幅。

CIBC Private Wealth Management的高级能源交易员Rebecca Babin指出：“市场开始着眼大局，我们需要看到全球需求何时正常化，以及中期内的美国石油产量和OPEC +协议将发生什么。”

Rystad Energy的高级石油市场分析师Paola Rodriguez-Masiu称：“近期油价走势清楚地表明，市场现在对石油需求的未来感到严重担忧。”

美国银行则在最新研报中称，假设新冠肺炎疫苗或相关治疗方法推出顺利，全球的石油需求恢复至疫情前水平也需要三年之久。

此外，股市下跌打击了市场风险偏好，令同为风险资产的油价难逃跌势;美元走高也令以美元计价的大宗商品更为昂贵，对投资者的吸引力更弱。周二美股午盘前，美元指数一度触及8月12日来高位，报93.49，日内涨0.44%。

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