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债券“南向通”启动,已有两家理财公司抢先入局
来源:北京商报 2021-09-24 08:03:10

债券“南向通”于9月24日正式启动,陆港两地间债券市场互联互通合作即将进入新的发展阶段。9月23日,北京商报记者注意到,在市场参与度方面,已经有两家理财公司率先入局,发布了多款以“南向通”命名的理财产品。在投资风险等级方面,除了工银理财在售的1款产品风险等级为三级(中风险)之外,中银理财在售的5款产品均为二级(中低风险)。在分析人士看来,理财公司对债券市场的投资动力和研究能力具有更大的优势,也促使了其对“南向通”债券投资交易业务的接受度更高,未来可能会有更多相关机构参与其中。

北京商报

根据中国理财网发布的信息,目前已经有6款以“南向通”命名的理财产品发行,其中5款产品为中银理财发行,1款产品为工银理财发行,产品类型均为封闭式净值型产品。

从业绩基准利率来看,同期限产品,港元产品收益率均低于美元产品收益率,例如,中银理财发布的“南向通”理财产品中,370天期产品港元、美元收益率分别0.4%、1%和1.5%、2%。另外2款人民币产品收益率则分别为4.35%、4.5%,投资期限分别为360天以及550天。

投资风险等级方面,除了工银理财在售的“工银理财·全球添益‘南向通’固定收益类封闭净值型美元理财产品”风险等级为三级(中风险)之外,中银理财在售的5款产品均为二级(中低风险)。

从募集时间来看,中银理财发布的5款“南向通”理财产品募集截止日期均为9月23日,工银理财发布的1款“南向通”产品募集截止日期为10月31日。

针对两家理财公司参与发行“南向通”理财产品的举措,融360数字科技研究院分析师刘银平在接受北京商报记者采访时指出,债券“南向通”启动之后,理财公司面临新机遇,在资产端方面可以配置全球债券,投资范围扩大,“南向通”理财产品包括美元、港元、人民币等多币种产品,进一步丰富理财产品体系,为境内投资者提供多元化产品,满足不同投资者需求。

“南向通”即内地与香港债券市场互联互通南向合作,是指内地机构投资者通过内地与香港基础服务机构连接,投资于香港债券市场的机制安排。根据安排,现阶段参与“南向通”的内地投资者暂定为央行2020年度公开市场业务一级交易商中的41家银行类金融机构(不含非银行类金融机构与农村金融机构)。

北京商报记者梳理发现,在2020年度公开市场业务一级交易商名单中,6家国有大行、12家股份制银行全部包含在内,另有北京银行、宁波银行、青岛银行、杭州银行、江苏银行等实力较强的城商行以及渣打银行(中国)有限公司、花旗银行(中国)有限公司等外资银行。

但需要关注的是,从监管提及的市场参与主体来看,理财子公司为非银行类金融机构,并不属于公开市场业务的一级交易商。不过,央行有关负责人此前在答记者问时曾表示,合格境内机构投资者(QDII)和人民币合格境内机构投资者(RQDII)也可以通过“南向通”开展境外债券投资。

根据国家外汇管理局发布的QDII最新数据显示,截至今年8月30日,QDII投资额度审批情况表中也有理财公司的身影。其中中国银行(中银理财)、工商银行(工银理财)、交通银行(交银理财)、建设银行(建信理财)、农业银行(农银理财)、中邮理财累计批准额度分别为30亿美元、28亿美元、5亿美元、5亿美元、2亿元、2亿元。另外,招商银行(招银理财)、兴业银行(兴银理财)、光大银行(光大理财)、宁银理财、杭银理财累计批准额度分别为23亿美元、6亿美元、2亿美元、1亿美元、1亿美元。

在苏宁金融研究院宏观经济研究中心副主任陶金看来,理财公司此次参与“南向通”业务表现更为积极,理财公司体现了业务拓展和业务创新的动力。同时,理财公司对债券市场的投资动力和研究能力具有更大的优势,也促使了其对“南向通”债券投资交易业务的接受度更高。未来可能会有更多的理财公司发行“南向通”的理财产品,但需要注意的是理财公司可能尚缺乏对海外资产配置的研究布局。

刘银平进一步分析称,“南向通”业务是跨境债券交易,这对境内银行业金融机构的债券风险管控和价值识别能力要求较高,金融机构需要完善风险控制机制及加强跨境资金管理。

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