量化公募基金种类众多,中小投资者该如何选择?

期,A股成交持续破万亿引发市场对量化交易的关注。数据显示,今年以来主动量化公募基金均收益率为9%,整体表现好于同期的主动权益基金。对于大多数投资者而言,量化基金较为陌生,其种类众多,更是令一般人难以选择。

实际上,量化投资并非新兴事物,在华尔街已有超过40年的发展历史,先后涌现了桥水基金、文艺复兴科技等量化基金巨头,并曾缔造了无比辉煌的历史战绩。

今年以来,国内量化私募发展迅速。私募排排网数据显示,截至10日,国内百亿量化私募达到了20家,且部分量化私募规模超过500亿元。

何为量化基金?一般是通过数理统计分析,选择那些未来回报可能会超越基准的证券进行投资,以期获取超越指数基金的收益。量化基金采用的策略包括:量化选股、量化择时、股指期货套利、商品期货套利、统计套利、期权套利、算法交易、资产配置等。

量化投资可应用于股票、期货、期权等众多市场。根据交易策略的不同,公募量化基金大致分为三类:一是主动型量化基金,一般会采用多因子模型选股构建组合,把投资策略写成程序,通过电脑选股和买卖,从而获取超额收益。二是指数增强型量化基金,在跟踪指数的基础上,通过精选个股等策略获取超额收益。三是对冲型量化基金,这类产品更多追求的是绝对收益,通过股指期货对冲风险,更注重回撤控制。

目前,量化投资股票量化为主,量化指数增强和量化对冲是最为常见的两个类型。其中,公募指数增强基金大多为前者。同花顺数据显示,今年以来逾40只指数增强基金收益率超过20%,而中证500指数基金独领风骚。

量化基金种类繁多,中小投资者如何选择呢?对此,招行一位资深理财经理对记者称,“首先要选择成熟的基金管理人和基金经理,量化模型对基金经理的数据分析和计算机处理的能力要求较高;其次判断一只量化基金是否能长期持有需要考察其量化策略的有效,即该基金此前在历经不同市场风格行情中的表现如回撤、收益率曲线等。”

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