18只个人养老金理财产品“登台竞技”，投资者养老焦虑难消，怎么选才更划算？

“容貌焦虑”“工作焦虑”已经让不少人倍感压力，当这项清单上又多了一项“养老焦虑”，又该如何解决？2月28日，北京商报记者注意到，个人养老金理财产品开售多日，相关话题讨论热度从未停歇，一些投资者为了缓解“养老焦虑”选择快速布局，期望能拿到自己满意的收益；也有一些投资者受去年理财产品“破净潮”的影响选择在“门口”徘徊。如今，个人养老金理财产品名单已增至18只，随着产品队伍的不断扩容，下一步，理财公司如何在把控风险的前提下满足投资者多元诉求仍值得关注。

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认购热情不减，有投资者快速“上车”

“俗话说的好，理财有风险，投资需谨慎”“养老金都拿去理财了，这钱能保证不亏本吗？”“我决定再观望一段时间看看产品收益表现”……个人养老金理财产品已开售多日，话题讨论热度不减。

“最近我突然开始养老焦虑，需要早点做打算了。”“95后”杰杰（化名）已经在上海工作了五年，在一线城市工作并不容易，作为一名IT从业者，他形容自己“比上不足、比下有余”。去年底，杰杰在银行客户经理的推荐下开通了个人养老金账户，彼时开通账户他的需求仅为能享受税收优惠政策，近段时间在了解到个人养老金理财产品后，他果断选择“上车”，先后购入了两款产品。

“在开通个人养老金账户之后我也观察了一段时间，养老基金产品的收益不确定性比较大，存款产品虽然安全但收益太少，不符合我的投资理念，只有个人养老金理财产品比较符合我的需求，再加上以前有银行理财产品的投资经验，所以果断选择买入。”杰杰说道。

也有不少投资者表示，希望在能赚钱的年纪早早规划，做好理财。研究多日，白领高余（化名）开通了个人养老金账户，她告诉北京商报记者，身边的朋友都开通了个人养老金账户，她也想从中尝试购入理财产品，做好养老资金规划。“基金产品风险比较大，此前也买过保险产品，这次我还是想购入个人养老金理财产品，但目前开户的银行上架的产品不多，我想等待全部上新后再进行购买。”高余已经做好了准备。

与此同时，个人养老金理财产品队伍也正在陆续扩容，2月初，在产品目录中，仅有7只产品上架，如今，理财产品已增加至18只，其中，涉及的发行机构主要包括工银理财（6只）、中银理财（5只）、农银理财（4只）、中邮理财（3只）。

融360数字科技研究院分析师刘银平在接受北京商报记者采访时表示，个人养老金理财产品均为开放式产品，但具有长期性，封闭期在1至3年；从投资风格来看，多数为中低风险的固收+类产品，和其他养老金融产品相比，个人养老金理财产品兼具稳定性和收益性，期限适中，适合大部分稳健型投资者购买。

分散投资严控风险

2022年11月25日，个人养老金业务正式“开闸”，共有23家商业银行和11家理财公司入选首批开办个人养老金业务的机构名单。从产品形态来看，目前上架的18只个人养老金理财产品都具备普惠性、长期性、稳健型等特征，期限大多为中长期，投资风格稳健且注重投资组合安全边际。

那么，个人养老金理财产品收益预期如何？北京商报记者从中国银行“个人养老金理财”页面看到，目前该行在售的产品有2只，产品投资期限分别为3年、5年，对应的业绩比较基准分别为4.1%至5.1%、4.25%至6.25%，产品起购金额分别为1元、1000元，风险等级对应为R2（中低风险）以及R3（中等风险）。

工银理财发售的 “工银理财·核心优选最短持有365天固收增强开放式理财产品”“工银理财·鑫添益最短持有540天固收增强开放式理财产品”“工银理财·鑫悦最短持有720天固收增强开放式理财产品”“工银理财·鑫尊利最短持有1080天固定收益类开放式理财产品”“工银理财·‘鑫得利’固定收益类理财产品（2018年第32期）”“工银理财·‘鑫得利’量化策略联动固定收益类理财产品（2018年第4期）”6只个人养老金理财产品业绩比较基准分别为3.7%至4.2%、4.1%至4.6%、4.4%至4.9%、5.25%至5.75%、3%、3.2%至3.5%。相关数据显示，截至2月26日，工银理财旗下“颐享”系列个人养老金理财产品累计规模超1.2亿元。

不过需要关注的是，业绩比较基准不是预期收益率，不代表产品的未来表现和实际收益，也不构成理财公司对产品收益的承诺。去年，受股市、债市波动的影响，银行理财净值先后在3月、11月经历了两轮明显的回撤，收益表现不及预期。在此背景下，也有不少投资者选择继续观望，等市场平稳后再购买产品。

一位投资者回忆称，“去年震荡对理财市场的冲击太大了，一度让我怀疑理财公司的投研能力是否产生了问题。个人养老金账户本就是为储蓄养老资金开立，若理财产品表现不佳，养老的本钱都没了。我还是想等一段时间再考量是否要购买产品”。

那么，不同诉求的投资者应该如何选择养老理财产品？普益标准研究员陈雪花表示，投资者需要重点关注以下三个方面：一、流动性。养老理财产品一般期限较长，因此流动性较差，投资者需要结合自身的资金需求选择相应期限的产品。二、产品收益和风险。养老理财虽然相较于其他产品风险更低，但仍是理财产品，具有一定风险性，投资者需要结合自身的风险接受程度选择合适的产品。三、产品多样性。投资者在购买养老理财产品的时候可以从期限、投向等多方面综合考虑，选取具有差异性的产品分散投资。

除此之外，投资者还应关注个人养老金理财产品中的子份额情况。工银理财6只产品中，有4只产品不涉及子份额，2只设置为B份额，而中银理财、农银理财、中邮理财都是设置为L份额。事实上，“B份额”与“L份额”含义相同，都是理财公司单独设置的个人养老金理财产品份额，有利于产品统一规范管理，方便对个人养老金产品份额进行识别，没有个人养老金账户的投资者，只能购买面向个人养老金资金账户和其他账户同时销售的产品中的普通份额，无法购买针对个人养老金资金账户设置的单独份额。

增加多样化产品供给

随着个人养老金理财产品的相继“面市”，个人养老金账户投资货架的四类产品已经正式集齐。下一步，各家理财公司应如何进一步提升产品竞争力，在实现长期稳健收益的同时，增厚产品收益？

“个人养老金理财产品种类还需进一步丰富，满足不同投资者的多元需求。”刘银平建议，在流动性方面，可以增设现金管理类产品或更长封闭期的产品，增加定期投资功能；在风险保障方面加强管理，满足投资者对稳定收益的需求；在投资策略方面，适当增加权益类资产配置比例，满足部分投资者对于更高投资收益的需求。

正如陈雪花所言，理财公司应努力打造差异化竞争优势。一方面，理财公司在开发和设计养老理财产品时，应更多关注和考虑居民的实际养老需求，在投资期限、流动性支持、风险保障、投资策略等方面寻求更多创新，增加多样化产品供给，完善养老投教体系，针对性解决客户的疑虑与痛点；另一方面，理财公司应持续提升自身投研能力，适当提高权益类资产配置比重，在回撤可控的前提下增厚养老理财产品的收益，在混业竞争市场中建立和巩固比较优势。

在发行产品初期，也有多家理财公司透露了未来将要发力的重点。中邮理财表示，将长期服务个人养老投资需求作为公司的重要战略方向之一，坚持“普惠性、稳健性、长期性”原则，加强差异化设计，针对不同风险收益特征和流动性需求优化产品属性，同时通过丰富的投教形式加强投资者教育及陪伴，推动养老金融产品向不同客群普及。

工银理财相关负责人表示，在产品供给方面，深入分析投资者对养老财富规划的需求，探索适配个人养老金投资需求的差异化策略，进一步丰富个人养老金理财产品的精细化供给。在投资管理方面，利用好在宏观经济研判与大类资产配置上积累的实践经验，切实将投研能力转化为长期稳健、可分享的投资收益。

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