环球热点评！A股再次跌上热搜，超4100只个股飘绿，后市如何演绎？丨火线解读

9月16日，A股再次跌上热搜。

(资料图片仅供参考)

截至收盘，三大指数震荡下跌，沪指跌2.3%，深成指跌2.3%，创业板指跌2.34%。证券、煤炭、房地产板块跌幅居前，宁德时代市值尾盘一度跌破万亿。

Wind数据显示，两市逾4100只个股下跌。

9月15日，A股也大面积飘绿。深成指跌超2%，创业板指跌超3%。

市场为何大跌？

前海开源基金首席经济学家杨德龙指出，近期市场出现调整，一方面是受到美联储即将再次加息的影响。通胀居高不下，美联储不得不采取进一步加息的措施来应对。9月21日美联储议息会议有可能会再次加息75个基点，这对于全球资本市场都形成了影响。另一方面，下半年受到超预期因素等影响，我国经济复苏放缓，七八月份的制造业PMI重回50%荣枯分水岭之下，影响到投资者的信心，导致近期多个板块轮番下跌，带动指数回落。

中银证券表示，近期A股调整的主要原因来自估值收缩，压力源在海外：一方面，8月美国通胀数据韧性超预期，市场预期联储加息节奏放缓落空，全球风险资产调整明显；此外，人民币汇率“破7”也引发市场跨市场波动风险担忧。

后市怎么走？

杨德龙指出，从市场整体来看，经过前期的调整之后，A股市场整体估值处于历史底部，相对于美股来说估值优势明显。虽然近期人民币时隔两年之后再次破“7”，但并没有影响到外资流入A股的走势，外资还是在抢筹中国优质资产，主要是因为A股市场核心资产经过了一年多的调整之后，具有比较大的投资吸引力。从中长期来看具备了配置价值。

杨德龙认为，A股市场结构性行情依然存在。从经济转型的角度来看，新能源和消费是经济转型受益的两大方向。前者代表了成长股里面比较确定的机会，后者则代表了传统行业里面业绩增长稳定的行业。

中金公司首席策略分析师王汉锋认为，展望A股前景，市场估值已经偏低，市场情绪也已经接近历史区间的极致水平；市场流动性条件也较为宽松，对市场中期前景不宜过度悲观。如果中国后续继续沿着短期政策稳增长、中长期改革举措提活力的方向，释放内需潜力，激发创新活力，整体经济及企业盈利增长有望逐步回归正常增长轨道。建议继续关注政策稳增长举措及外部市场动态，对中国股市中期前景不宜过度悲观。

中银证券指出，当前A股调整较难持续，投资者需要珍惜恐慌挥发后的配置窗口。首先，美国通胀韧性难以改变物价回落的路径。美国连续加息后，衰退难以避免，预计美债名义利率会比通胀更快的回落，驱动实际利率下行；其次，人民币汇率双向波动难以改变，考虑到国内GDP同比的高点至少在明年2季度，基本面向好支撑汇率稳定。再次，赛道股资本开支上行支撑产业景气向好不变，短期估值挤压更多是配置良机；最后，无论是从换手率，还是从股债风险溢价看，当前A股市场估值已进入低估阶段，安全边际凸显。

东莞证券表示，预计市场在震荡调整后逐步修复，关注量能变化、北向资金流向和板块轮动，操作上建议适度积极，关注金融、农林牧渔、食品饮料、电力设备、化工、TMT等行业。

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